Risco depende de combinação
O risco da carteira não é a média do risco dos ativos. Covariância e correlação determinam o benefício da diversificação.
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Disciplina · Investimentos & Gestão de Carteiras
Investimentos &
Gestão de Carteiras
Risco, retorno, diversificação, precificação de ativos e construção de carteiras. A disciplina organiza a teoria como processo decisório: medir, combinar, precificar, testar e julgar.
Central da turma · Acesso por senha
13 capítulos, exercícios, calculadoras e cinco planilhas Excel, com acesso aos laboratórios de carteiras e CAPM.
Entrar no Campus de Investimentos →Visão geral
Do risco individual à carteira e da carteira ao equilíbrio de mercado.
O núcleo didático usa os materiais traduzidos de Bodie, Kane & Marcus para conectar diversificação, fronteira eficiente, modelos de índice, CAPM, multifatores, eficiência de mercado e evidência empírica.
Eficiência é relação
Uma carteira é eficiente apenas em relação às alternativas disponíveis: maior retorno para dado risco ou menor risco para dado retorno.
Preço exige risco sistemático
CAPM e modelos multifatoriais deslocam o foco do risco total para a parcela de risco que não desaparece pela diversificação.
Modelo não é realidade
Fronteiras, betas e simulações dependem de premissas. A análise precisa testar sensibilidade, estabilidade e limites do modelo.
Percurso
Construir, precificar e testar carteiras.
O percurso segue a progressão conceitual dos capítulos 7 a 13, mas reorganizada como sequência de decisão.
Diversificação
Correlação, covariância e risco de carteira
Separar risco sistemático de risco específico e entender por que combinar ativos pode reduzir risco sem reduzir retorno na mesma proporção.
Otimização
Fronteira eficiente e carteira de tangência
Construir o conjunto de oportunidades, a carteira de variância mínima, a CAL e a carteira ótima de risco.
Precificação
Modelos de índice e CAPM
Passar da carteira ótima para o equilíbrio: beta, prêmio de risco, CML, SML e retorno exigido.
Extensões
APT e modelos multifatoriais
Abandonar a dependência de um único fator e discutir exposições sistemáticas alternativas.
Crítica
Eficiência, comportamento e evidência empírica
Confrontar os modelos com anomalias, vieses, custos, iliquidez e resultados observados nos mercados.
Laboratórios
Teoria que pode ser manipulada.
Os materiais foram organizados em dois ambientes interativos: um laboratório de carteiras e um núcleo de CAPM, cada um com experiência separada para aluno e professor.
Para o alunoCap. 7 · seguro
Portfolio Lab · Carteiras Ótimas
Cinco checkpoints conceituais com correção no servidor, fronteira eficiente, carteira de variância mínima, Sharpe, CAL, laboratório de dois ativos e Monte Carlo.
Abrir laboratório →Para o professorCap. 7 · cockpit
Portfolio Lab · Professor
Gabarito dos checkpoints, números de referência, roteiro de facilitação, perguntas de debrief e auditoria da fonte Master V8.
Abrir cockpit →Capítulo 9Versão corrigida
CAPM Lab
CML, SML, beta, modelo de beta zero, liquidez e evidência empírica em camadas separadas para aluno e professor.
Biblioteca curricular
Bodie, Kane & Marcus · capítulos 7 a 13.
A biblioteca traduzida será organizada como material de aula restrito, preservando capítulos, exercícios, slides e recursos associados sem misturar conteúdo do aluno com gabaritos e notas docentes.
Carteiras de risco ótimas
Diversificação, carteiras de dois ativos, fronteira eficiente, Sharpe e Markowitz.
Modelos de índice
Modelo de índice único, decomposição de risco e construção de carteiras.
CAPM
Equilíbrio, carteira de mercado, CML, SML, beta, liquidez e beta zero.
APT & multifatores
Arbitragem, múltiplas fontes de risco e modelos fatoriais.
Mercados eficientes
Informação, preços, gestão ativa, gestão passiva e hipóteses de eficiência.
Finanças comportamentais
Vieses, limites à arbitragem, comportamento e análise técnica.
Evidência empírica
Testes dos modelos de retorno, anomalias e confronto entre teoria e dados.
Da teoria à carteira
Combinar otimização, precificação, evidência e julgamento para construir uma política de investimento defensável.
Método
Medir, combinar, precificar, testar.
Medir. Estimar retorno, volatilidade, covariância, correlação e exposições sistemáticas sem esquecer o erro de estimação.
Combinar. Construir carteiras e visualizar o conjunto de oportunidades, a fronteira eficiente e os efeitos da diversificação.
Precificar. Relacionar retorno exigido e risco sistemático por CAPM, modelos de índice e fatores.
Testar. Confrontar os modelos com cenários, Monte Carlo, evidência empírica, comportamento e limites institucionais.
Próximo passo